Международный женский день
Пасха
День Победы
Выберите Ваш город X

Сущность и принципы арбитражных операций

Купить Гарантия
Код работы: 4475
Дисциплина: Инвестиции
Тип: Курсовая
Вуз:ВЗФЭИ - посмотреть другие работы и дисциплины по этому вузу
   
Цена: 290 руб.
Просмотров: 9166
Уникальность: В пределах нормы. При необходимости можно повысить оригинальность текста
   
Содержание: Содержание

Введение 3
Глава 1. Понятие и принципы арбитражных операций 5
1.1. Понятие и характеристика арбитражных операций. Арбитражный портфель 5
1.2. Виды арбитражных операций 11
Глава 2. Теория арбитражного ценообразования 15
2.1. Общий вид модели арбитражного ценообразования 15
2.2. Выбор факторов, влияющих на доходность. Особенности применения АРТ в Российских условиях. 19
Глава 3. Практика и особенности получения арбитражного дохода 24
Заключение 27
Расчетная часть 29
Задача 1 29
Задача 2 30
Задача 7 34
Задача 14 35
Задача 16. 36
Список использованных источников 38

   
Отрывок: Арбитраж, как явление, существует уже многие десятилетия, и основан на существовании разницы в ценах на различных секторах финансового рынка. Актуальность темы данной курсовой работы связана с рациональным модели арбитражного ценообразования и в частности арбитражных операций на российском финансовом рынке, объективно требующем нахождения оригинальных подходов к оценке и вложению в ценные бумаги (финансовые активы).
Цель данной работы – Проанализировать сущность и принципы арбитражных операций. Для достижения поставленной цели, в процессе выполнения курсовой работы предстояло решить следующие задачи:
проанализировать понятие арбитражных операций и раскрыть принципы их осуществления;
проанализировать и раскрыть содержание теории (модели) арбитражного ценообразования;
рассмотреть практические особенности применения арбитражных операций.
Объектом исследования в настоящей курсовой работе являются операции на фондовом и валютном рынках. Предметом – арбитражные операции.
При написании курсовой работы использовались следующие методы исследования:
анализ литературы и законодательно-нормативных актов;
при выполнении работы преимущественным был выбран метод классификации и синтеза, это связано с тем, что выбранная тема является довольно «обширной» и хорошо освещаемой в научной литературе и средствах массовой информации, поэтому важным являлось структурирование полученных материалов именно в том ракурсе, который отвечал целям и задачам данной работы;
Из общих методов научного познания, применявшихся при подготовке дипломной работы, можно выделить следующие: логического и системного анализа и синтеза, сравнения, наблюдения, а также статистические методы исследования данных.

Задача 1

Рассматривается возможность приобретения облигаций ОАО «Металлург», текущая котировка которых – 84,1. Облигация имеет срок обращения 6 лет и ставку купона 10% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Рыночная ставка доходности равна 12%.
1) Какова справедливая стоимость облигации при текущих условиях?
2) Является ли покупка облигации выгодной операцией для инвестора?
3) Если облигация будет храниться до погашения, чему будет равна эффективная ставка доходности по операции?
4) Как повлияет на ваше решение информация, что рыночная ставка доходности выросла до 14%?
Задача 2
ОАО «Пиво-Воды» выпустило 5-летние облигации со ставкой купона 9% годовых, выплачиваемых раз в полгода. Одновременно были выпущены 15-летние облигации ОАО «Воды-Пиво» с точно такими же характеристиками. Рыночная ставка на момент эмиссии обеих облигаций составляла 9%.
1) По какой цене были размещены облигации предприятий? Почему?
2) Предположим, что ожидается снижение ставки доходности. Какую облигацию вы предпочтете? Почему?
3) Определите дюрации обеих облигаций.
4) Вскоре после выпуска рыночная ставка выросла до 11%. Стоимость какой облигации изменится больше? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.

Задача 7

ОАО «Пилорама» в следующем году планирует выплатить дивиденды из расчета 1,50 на одну акцию. После этого, как ожидается, ежегодные темпы роста прибыли и дивидендов будут составлять 9% в течение неопределенно долгого времени. В настоящее время инвесторы требуют, чтобы ставка доходности равнялась 13%. Предприятие изучает несколько вариантов стратегии развития бизнеса и пытается определить возможное влияние этих стратегий на рыночную цену их акций.
1) Продолжение ныне действующей стратегии приведет к указанным выше показателям темпов роста и требуемой ставке доходности.
2) Расширение производства и продажи пиломатериалов повысит ожидаемые темпы роста дивидендов до 11%, но одновременно повысит и риск компании. В результате ставка доходности, требуемая инвесторами, повысится до 16%.
3) Организация сбыта продукции собственными силами повысит ожидаемый темп роста дивидендов до 10%, а ставку доходности, требуемую инвесторами, до 13%.
Какая стратегия является наилучшей с точки зрения рыночной цены акций компании? Почему? Подкрепите свои выводы соответствующими расчетами.
Предположим, средняя доходность рынка равна 12%, безрисковая ставка составляет 6%. Стандартное отклонение рыночной доходности – 20%. Ниже приведены значения доходности и коэффициентов β для акций «А», «В» и «С».
Акция Доходность (mi) 
«А» 14% 1,2
«В» 10% 1,4
«С» 23% 2,5

1) Какие из данных акций являются недооцененными и переоцененными согласно модели САРМ?
2) Сформируйте оптимальный портфель при условии, что его максимальная бета не должна превышать 1,5.
Дано : mr = 12, mf = 6
Задача 16.
Акции ОАО «Кондитер» продаются по 27,00. На рынке также торгуются опционы пут и колл с ценой исполнения 25,00.
А) Инвестор рассматривает возможность покупки опциона колл. Какова будет его справедливая стоимость?
В) Является ли опцион пут опционом с выигрышем? Дайте пояснение своему ответу.
С) Предположим, что инвестор решил сформировать стрэнгл из данных опционов? Какова будет справедливая стоимость такой позиции? При каких условиях позиция принесет выигрыш инвестору? Дайте цифровую и графическую иллюстрацию своему ответу.


Купить эту работу
Гарантия возврата денег

 
Не подходит готовая работа? Вы можете заказать курсовую, контрольную, дипломную или другую студенческую работу профессиональным авторам!
 
Вернуться к рубрикатору дисциплин »
 

Другие готовые работы для скачивания, которые могут Вам подойти

Тема: Разработка техно-рабочего проекта комплекса прикладных задач по учету кассовых операций в рамках функциональной подсистемы "Бухгалтерский учет" Подробнее
Тип: Курсовая
Вуз: МосАп
Просмотры: 7667
Тема: Организация не торговых операций в коммерческом банке Подробнее
Тип: Курсовая
Вуз: Неизвестен
Просмотры: 7974
Тема: Учет кредитных операций в условиях рыночных отношений Подробнее
Тип: Курсовая
Вуз: нет вуза
Просмотры: 3107
Тема: Аудит кассовых операций Подробнее
Тип: Курсовая
Вуз: МОСИ Йошкар-Ола
Просмотры: 6384
Тема: Оценка эффективности кредитных операций в коммерческом банке (на материалах ОАО «Россельхозбанк» Подробнее
Тип: Дипломная
Вуз: иной
Просмотры: 7516
Тема: Совершенствование организации расчетно-платежных операций в ООО «Алтайский кедр» Подробнее
Тип: Курсовая
Вуз: АГАУ
Просмотры: 9777

Поиск других готовых работ, выполненных в «ИнПро»


Не нашли готовую работу? Отправьте заявку - закажите работу по нужной теме нашим авторам!
 
Вы также можете: Вернуться к рубрикатору дисциплин »